淡季不淡——國內不銹鋼企業生產成本及盈利狀況分析

近日酒鋼宏興發布2016年半年度報告，報告期內，公司鋼、材分別完成293.37 萬噸(其中無錫不銹鋼為 56.84萬噸)、287.46 萬噸(其中無錫不銹鋼鋼材為 52.64 萬噸)， 分別完成年計劃的47.55%(其中不銹鋼完成計劃的 54.13%)、45.85%(其中不銹鋼鋼材完成計劃的 52.12%)。實現營業收入184.30 億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤 2.27 億元。2015年同期，酒鋼宏興錄得虧損15.34億元。報告期末酒鋼宏興的資產負債率75.46%，較去年同期負債率下降1.09個百分點。上半年不銹鋼產銷率為98.73%，摘掉巨虧帽子。

　　進入第三季度后，市場商家多認為經歷了3-6月份的大幅上漲后，無錫不銹鋼市場在淡季或穩中下跌，噸鋼利潤也將出現虧損情況，但實際數據一反常態。通過不銹鋼生產成本及盈利狀況監測模型，現將最新數據公布如下：

　　由2016年7月國內鋼廠平均利潤在251.85元/噸，利潤率為2.10%，截至當前8月國內鋼廠平均利潤為317.21，利潤率為2.46%。盡管較3月至5月利潤有所減少，但較去年同期鋼廠利潤大幅上漲。7、8月份噸鋼利潤仍維持高位主要是因從7月開始不銹鋼價格一路上漲，但原料成本卻較低，使得鋼廠利潤較去年同期明顯上漲。

　　首先無錫不銹鋼價格上漲，監測數據顯示，7月至今國內不銹鋼市場震蕩上漲后盤整。不銹鋼市場淡季不淡主要是菲律賓因環保檢查關停鎳礦，使得市場投資人擔憂后期鎳供應緊缺，倫鎳價格大幅拉漲。同時7月底開始，國內環保檢查開始，使得部分鎳鐵廠關停，這也造成鋼廠拉漲不銹鋼價格。

　　其次成本較低，對于鋼廠來說，一般提前1-2個月采購原料，也就是我們通常說鋼廠的原料庫存。據數據顯現，5月份原料均價廢無錫不銹鋼為7020.45元/噸、電解鎳為68302.27元/噸、鎳鐵為783.18元/鎳、高碳鉻鐵為7020.45元/噸、煉鋼生鐵為1713.57元/噸，而6月份原料均價廢不銹鋼為6872.56元/噸、電解鎳為69377.30元/噸、鎳鐵為686.12元/鎳、高碳鉻鐵為6522.30元/噸、煉鋼生鐵為1514.09元/噸，僅6月份電解鎳較5月高，其他原料價格均有所下跌。

　　因此7月份至今，鋼廠利潤依舊樂觀，主要是無錫不銹鋼價格震蕩上漲的同時，原料成本不升反降，使得鋼廠盈利空間小幅增加。據了解，目前部分鋼廠噸鋼利潤在200元/噸左右。近期不銹鋼交投一般，部分資源讓利出貨，加之7月原料成本較高，預計8月整體利潤或小幅縮減。